投资开放式基金到底有没有风险？这是个非常有趣的问题。开放式基金，尤其是股票型基金，本质上还是投资股票市场。大部分人说有风险，也有人说没风险。我认为这两个答案都对。实际上正确的答案是：短期有风险，而且风险很大；长期则无风险，或者风险很小。

　　股票市场的波动经常是整体的波动，虽然用投资组合的办法，可以平衡一些个股之间的差异，但长期的、系统的波动只有一个办法来平衡——时间。在一个长时间的期限内，这种波动就变得很小，完全被长期的大趋势压制下去，只是一些“小毛刺”而已。时间越长，这种“毛刺”的影响就越弱、越不起眼。

　　看准大趋势

　　在投资领域，我们都知道一句话“过去的业绩不能用于预测未来”。但未来是没有数据的，我们也只能依赖过去的数据去预测未来，或者用其他国家的数据预测中国的市场。看看1925-2002年美国77年的股票交易历史。如果1925年投资1美元在大公司股票上，到2002年，收益是1775美元。在这77年中，包含了多次股市崩溃，最终的收益依然是1775倍，而同期通货膨胀 是10倍。如果你真能投资77年，显然大大地赚了一笔，平均每年收益12.2％。

　　这种平均12％的收益就是大趋势。但这77年中，如果我们独立地看每一年，却有23年是亏本的，也就是说有30％的年份是亏钱的。最大一年的亏损达-43.34％，而在其余的盈利年份，最赚的年收益是53.99％。70％的年份是赚钱的，而且赚钱的幅度也比亏损的大，所以最终是赚钱的。但这些盈利年份和亏损年份是非常随机的，也没有任何规律可以寻找，市场是根本没有办法把握的。所以我们如果任意投资一年，我们有30％的可能会亏钱，70％的可能会赚钱。

　　但如果我们连续任意投资5年，平均下来亏本年份的可能性就降到了接近10％。最亏的年平均收益为-12％，最赚的为24％，波动明显变小；如果连续投资10年，平均下来亏损的概率只有3％。最亏的年平均收益为-0.9％，最赚的为20％，波动更加减小；如果连续投资20年，平均下来最少的年平均收益为3.1％，最赚的为17.7％。也就是说，即便你运气非常非常糟糕，在一个非常高的点位进行了一次性投资，20年后也不会亏，只是赚得少。

　　所以，按美国的股市历史，如果你仅仅进行一年的投资，你亏的可能性是30％；如果做5年的投资，亏的可能性是10％；如果做10年的投资，亏的可能性是3％；做20年投资，就不会有亏损。

　　我没有算过也没有见到资料。如果只进行小于1年的投资，3个月或者1个月亏钱的概率有多大，我猜应该和抛硬币差不多吧。所以我认为：短期有风险，而且风险很大；长期则无风险，或者风险很小。

　　增加投资期限降低风险

　　对于基金来说，股票型基金显然是一种激进的、高风险高收益的基金。对于配置型基金，投资股票的份额越大，风险就越大；投资债券的份额越大，风险就越小。所以一定要记住，风险和收益是一个共生关系，没有高收益低风险的事情。要降低风险，只有增加投资期限，或者买债券基金，但收益也低。

　　投资股票基金的话，最好是一笔长期的资金，用来养老和子女上大学，有接近或者超过20年的投资周期，就算亏也不会有多大，这其实也是基金投资的根本目标。如果你3-5年就要结婚买房子，我建议你投债券基金吧；如果你只想投个三个月、半年，那还是买货币基金吧。

　　基金留言板

　　问：我打算按照您上期的说法，将全部资金按年龄数30％存入银行，将（100－年龄数30）％的资金用来长期投资基金 。但银行的利息与通货膨胀率相比，大概每年要缩水3-5％，所以我只想将10％的钱存银行活期，备不时之需，其余原应该存银行的那部分都去买债券基金或者混合基金。这样做法的风险大吗？有什么弊病？

　　答：债券和混合型基金都是有风险的，这点你必须明确。如果10％的钱足够你应付突发事件，当然也没有问题啊。你可以把其他的钱分散到不同风险类型的基金中，从短债、普通债券到保守配置等。关键是不要万一突发事件来临的时候措手不及啊。

　　问：我下半年要装修 房子，现在的钱还在闲置，请推荐一个高收益的基金。

　　答：这种基金恐怕没有。也许你现在选择一个激进的股票基金，在下半年装修房子前有很好的收益，但这要冒很大的风险。要知道1年的投资不亏本的概率只有50％，更千万不要被现在火爆的股票市场和基金市场迷惑啊。