张先生不是股民，对股票总是隔“市”观望，但对基金的偏爱却由来已久。2005年，当大盘在一千点附近苦苦挣扎时，货币式基金进入了他的视线。虽说一年下来只有4%左右的收益，但相比银行利息，张先生也算知足。2006年初，张先生买了几只股票型基金，没想到这一年大盘翻番，他手里的好几只基金都有百分之六七十的收益。 2007年以来，股市频繁震动，张先生听取专家建议，转向投资配置型基金。近来他手里的这几只配置型基金也有不错的表现。为稳妥起见，张先生还买了几只FOF（基金中的基金），虽然收益不如配置型高，但他相信FOF就像多系了条安全带，风险被过滤一层，更加保险。张先生说，他从来不对基金回报过高地预期，能达到20%-30%就知足了。

　　专家分析：

　　张先生保持了一个很好的投资心态，他的例子也是近几年基金发展的一个缩影。2005年当股市还是熊市的时候，人们比较认同货币式基金，风险比较小，相当于准储蓄产品，又比银行储蓄利息高。去年牛市，股票型基金出尽了风头，九成基民都或多或少地赚了钱，随即引来了今年以来上百亿的基金排队上市，基民数量以每天几十万的速度激增。今年股市频繁震动，配置型基金比较抢眼，它能随着股市的情况对股票的比重进行调配。在今年震荡市中持有配置型基金，将仓位的调整交给基金经理，减少基金买卖的交易成本，是个人投资者较为理性的选择。比配置型基金更“懒”的投资方式FOF，更是将挑选基金的“差事”也交给基金公司，由专家去选业绩优良、回报率高的各种基金，从而将风险进一步过滤。可见，基金产品的发展是越来越完善了，也让投资者越来越省心了，这是基金公司根据市场状况和百姓需求不断调整的结果，也是百姓购买基金进行理财(相关:证券 财经)的宗旨所在。

　　相比基金产品的成熟和完善，有些基民的观念和心态却没有及时跟进。目前50多只基金公司管理着200多只基金，基金的持有率约6%。美国的基金业从20世纪20年代开始兴起，现在持有率已经到了50%。相比之下，我们的基金业仍然处于初级阶段。今年以来，越来越多的人加入基民的行列，新开户基民每天以几十万户增加，相信这里面很多基民是冲着去年股票型基金100%的收益来的。美国的共同基金数已超过一万个，在这一万多共同基金中约2000家已存在了10年以上。根据这两千家基金过去10年的统计情况，它们的平均年回报率为9.85%，而我们的基民对10%的回报肯定是不满足的。很多基民认为，既然去年收益能超过100%，还有4只基金超过150%，那么今年70%-80%的收益应该没问题吧？基民对基金的预期回报太高了。所以，虽然现在还处在初级阶段，但已经到了给基民适度“降温”的时候。“降温”并不是要否定基金这种理财方式，而是应该保持健康、理性的投资心态和观念。市场不是一本万利的，基金公司和基金经理也不是万能的，不可对基金的投资回报过分地预期。

　　指导专家：北京方得资产管理股份有限公司证券投资分析师 朱晓亮