近期成立的工银瑞信增强债券是工银瑞信旗下第一只债券类基金，属于晨星债券型基金中风险收益偏高的一员，为风险承受能力较低而又希望通过少量参与股市收益的投资者提供了一个产品选择。

　　研究团队

　　工银瑞信基金公司是国内首家银行系基金，成立以来运营良好。 工银瑞信债券基金的发行使公司产品线得到进一步完善和丰富。公司运作以来团队基本保持稳定。作为银行系基金，公司在投资决策方面表现谨慎严格。杜海涛是公司目前主要的债券研究力量，曾担任招商现金增值的基金经理，管理期间基金业绩表现较好。

　　产品特征

　　工银瑞信债券基金的产品设计中，投资于股票等权益类证券的比例上限是20%，股票投资只允许首次发行及增发新股投资，不直接从二级市场买入股票。在中国股市逐步扩容的背景下，该基金可以充分分享“打新股”的收益。希望本金有保障，同时获得稳定收益，又不希望承担过多风险的投资者可以选择该基金。此外，该基金也是偏爱低风险收益特征的中老年人的选择。

　　费率结构

　　对于收益率不高的债券基金，费率水平对扣除费用后的业绩回报起到很大的作用。该基金设立A类和B类收费模式。前者包括一次性费用和年度运作费用，具体包括认购费、申购费、赎回费、管理费和托管费。A类模式的年度管理费率是0.6%，在普通债券基金中属于低端。年度托管费率是0.2%，在同类基金中最高。因此，两者合并后的费用归属中等，与风险收益偏高的基金对比，具有年度运营费率上的优势。其一次性费用也在同类基金中偏低。前端认购、申购收费根据购买金额设置不同的费率水平，后端认购、申购以及赎回费率取决于持有基金的期限。时间越长，持有基金的成本越低。B类收费模式仅收取年度运营费，包括管理费、托管费和销售服务费。投资者可以根据投资金额、投资期限的长短来选择合适的费率。

　　(晨星（中国）研究中心 王 蕊)