1774年，荷兰，阿姆斯特丹，它呱呱落地。海权时代造就的沸腾经济，给了它一颗强悍的心脏。

　　200多年后，阿姆斯特丹依旧繁荣，只是喧嚣少了，美丽的郁金香、浪漫的运河、华丽的城市外表依然充满张力。但它，已经脱胎换骨。

　　小小的“北方威尼斯”不能给它青春期足够的营养。经过两个多世纪，在英国、在美国、在日本、在中国香港及内地……它用另一种方式延续着当年荷兰的霸权梦想，虽然多年以后，此时的它和彼时的它除了一点微不足道的血缘，几无相似之处。

　　它是共同基金（MutualFunds）。

　　漫长的童年

　　是的，共同基金，这是在海外市场的流行称呼，在国内，它被叫做“证券投资基金”，简称基金。投资基金的人，不武装一点共同基金史，是说不过去的。

　　严格意义上说，当初在阿姆斯特丹出生的共同基金，跟现代我们看到的基金长得相当有距离。事情是这样。1772年至1773年荷兰因为信用问题发生了一场金融危机，不少交易商因此遭到重创。一位阿姆斯特丹商人，阿德里安（AdriaanVanKetwich）于是出了一个主意，利用“团结就是力量”的原理，邀请一批人组成了投资机构，向公众募集资金到资本市场交易，并让参与者分享盈利。

　　这是共同基金初级萌芽。1822年，荷兰国王威廉一世创立了第一个私人基金，主要投资于市场上的有价证券，并从事欧洲和美洲之间的商品货币投资事业。这比50年前已经有所进步，有了早期证券投资基金的雏形。不过，当时的基金还只是为私人服务，并不是大众化的投资工具。论到现代投资基金的发源地，还属英国。

　　1868年11月，英国的“海外和殖民地政府信托”组织在英国《泰晤士报》刊登招募说明书，公开向社会个人发售，这是公认的设立最早的投资基金机构。这种基金跟现在的封闭式基金比较类似，一次性募集，不能赎回。而且已经具备现代共同基金的一些特征，比如3%的销售费用以及25个基点的管理费用等。

　　沸腾的青春

　　很多人都会忽视前面一段成长史，毕竟，其籍贯虽在荷兰，但大家更愿意把共同基金跟美国联系在一起。毫无疑问，共同基金在美国度过了真正沸腾的青春。

　　20世纪初基金传入美国，正值美国经济快速起飞，于是基金受到夹道欢迎。有一个地名是一定要记住的，那就是马萨诸塞。1924年，当地的金融服务公司设立了“马萨诸塞州投资信托公司”，资产规模只有5万美元的美国历史上第一只基金也因此宣告成立，从而掀开了基金在美国的新篇章。

　　当然，比起漫长的童年，共同基金在美国的发展仍然可以用火星速度来比喻。到2005年底时，美国基金管理公司资产管理规模已经合计达到8.9万亿美元，占全世界基金资产总额17.7万亿美元的一半，是世界上当之无愧的基金领袖。

　　伴随着共同基金的激扬成长，也造就了一批蜚声国际的著名基金，像麦哲伦基金、索罗斯基金等等。在内地合资基金公司的股东中，也闪现着“基金巨星”的身影，如J.P摩根、富兰克林邓普顿、施罗德、荷银、安联等。

　　我的中国故事

　　共同基金走进内地证券市场的时间并不长，在我国香港、台湾的发展要先行一步。1960年，汇丰银行推出第一个期限为10年的单位信托之后，其他证券投资基金相继发行。台湾在上世纪80年代开始出现共同基金。

　　1991年10月，当内地股市才刚刚开始起步，许多人还没有“啖新”意识的时候，武汉基金和南山基金已经落地而诞，拉开了中国基金业的序幕。1993年8月，淄博基金在上交所挂牌交易，成为聚光灯下唯一的明星。截至1997年10月，老基金已经扩容到72只，募集资金66亿元。

　　一位“老证券”回忆当年，“那时候老基金规模很小，像武汉基金第一期才1000万元，最大的也不到6亿元。也不像现在是专业的基金管理公司发行，大部分都是由信托公司、券商发起的，其投资范围除了现在的股市、债券、货币市场，还包括了房产实业。1994年股市从300多点开始的飙升，确实给不少当时老基金的持有人带来了狂欢。”

　　2000年，淄博基金7年服役历程结束，该板块进入陆续摘牌和重组阶段。天骥基金的谢幕则标志着老基金完全退隐江湖。

　　封闭式基金的真正出现，是在老基金历史使命结束的前两年。1998年3月，基金暂行办法开启规范时代之后的两只封闭式基金———基金金泰和基金开元成立并开始运作。到2002年8月15日，基金银丰成立，54只封闭式基金队伍就此不再扩容。基金业繁荣的重担交给了开放式基金。

　　2001年9月，内地第一只开放式基金———华安创新发行成立，从此基金家族走上了人丁兴旺的时代。2006年，得益于股市的火爆，内地基金业出现了爆发式增长，全年新发基金89只，使基金数目超过300只，基金资产净值合计达到8564亿元。

　　[重点提示]

　　我国基金发展的历史证明了基金是长期理财的有效工具，而不是短期投机炒作的发财工具。

　　■基金是长期理财的有效工具。自1998年以来各年度成立的基金至2007年2月2日累计净值平均增长率相比较可以看出，基金持有的时间越长，收益也就可能越大。1998年、1999年成立的基金至2007年2月2日累计净值平均增长率分别达到了387.94%和206.67%。可以看出，基金的年复利增长率要远远高于定期存款利息。

　　■不同种类基金的风险收益特征不同。封闭式基金、开放式基金中的股票基金和混合基金在市场上涨行情中的收益是比较高的，但在市场下跌行情中也是损失比较大的。开放式基金中的债券基金、保本基金和货币市场基金的收益和风险则相对都比较小。

　　■投机或短炒将带来很大的损失。投机者如果选错了入市时机，则要较长的时间才能恢复本金。从2004年10月1日到2005年12月2日，上证综合指数从1422.93点到1094.29点，下跌23.10%。122只基金完整经历了这段时期，平均净值增长率是-6.94%。投资者要经过18个月才能恢复本金。