衡量一只基金的表现没有那么简单，仅仅看净值增长的绝对数字是不够的。

　　有些可以帮我们客观衡量基金表现的绩效指标，虽然听起来有点专业且艰涩难懂。但投资终归不是一件小事情，花点力气去弄懂这些指标会让你投基之路更加神清气爽。 这里我们拿几只基金来“现身说法”一下，你会发现，指标没有想象中难以咀嚼。

　　下面这个表格，是截至2007年4月6日，晨星（中国）基金研究中心对基金绩效的主要评价指标。这里摘选的都是成立在1年以上，颇有知名度的“股票型名基”。通过标准差、夏普比例等一些指标，我们会发现收益背后隐藏着不太一样的面孔。

　　在进入主题之前，先提示一句。截至2007年4月6日，过去一年来的回报中华夏大盘精选遥遥领先。原因很大程度在于今年前3月，该基金在短跑赛中把对手落下了很大一截。事实上，拉长时间区间来看，华夏大盘与其他基金的差距没有这么大。

　　好了，庖丁解牛正式开始。

　　打★号的指标尤其值得重点关注。

　　→基准指数。基金都有自己的业绩比较标准。这一项指标告诉我们，基金打败自己参照物的能力，大于零时，数字越大，能力越强。

　　→基金类别。跟自己的参照物比较还不算，基金还要跟同类作横向比较。所以这个数据告诉我们，基金在某段时间表现高于或者低于同类基金的平均回报。

　　→最差季度回报。这个数据其实是提醒我们该基金的下行风险有多大，在历史上它表现最差的时候曾经到过什么地步。上投阿尔法成为表格中唯一一只在季度回报中没有亏损过的基金，很大程度则是在于它比较生逢其时，成立于2005年10月，大盘正好开始长牛之旅。富国天益和中国优势确实值得表扬一下，分别成立于2004年6月和9月，尽管大盘曾经很低迷，但它们状况最糟糕的季度也就亏了不到1%。

　　→标准差。反映了基金总回报率的波动幅度，数值越大，表明波动越厉害。嘉实增长和阿尔法在这一指标中显示了平稳的特点，相对而言，其净值表现会比较少出现“过山车”的状况。

　　★→夏普比率。如果打算长期持有，自然是回报越高越好，标准差越小越好。而夏普比率某种意义上就是把这两个指标揉合在了一起，所以重要程度不言而喻。

　　它代表了调整风险之后的收益情况，就是无风险的超额收益，数值越大，表明基金的收益越好。考察期间，华夏大盘精选和阿尔法的表现值得赞一个，在同等风险下，它们比同类基金收益做得要好。值得一提是，要是哪只基金该指标小于零，你就要敲起警钟了。

　　→阿尔法系数（α）。简单地讲，这个指标表示基金绝对回报和预期回报之间的差距。自然是以正值为佳，代表实际的回报比理论上更高，而且数值越大越好。

　　→贝塔系数（β）。这是一个相对指标，β越高，意味着基金相对于业绩基准的波动性越大。β大于1，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。直观来看，像表中系数最高的嘉实增长，β为1.15，则意味着基准市场上涨10%，基金上涨11.5%。

　　→R平方。这个指标用得并不算多，主要是反映业绩基准的变动对基金表现的影响，数值越大，表明指标值越准确。如果该指标等于100，表示基金回报的变动完全归功于业绩基准的变动。显然，上述基金的回报跟业绩基准看来关系不大。

　　这些指标我们通常都很难通过大众媒体看到，有兴趣的投资者可以到http://cn.morningstar.com/上通过基金分析报告一一查阅。这些指标有助于我们科学一点地衡量收益和风险，找到更为贴近自身偏好的基金品种。