根据Wind资讯的统计，截至一季末，混合型基金的平均仓位更低，还不到70%，比2007年底时降低了大约3个百分点。

　　但是，即使在如此低的仓位和利好政策出台的情况下，基金的投资依然非常谨慎，对后市走势的判断也是语焉不详。

　　在印花税税率下调政策出台当天，深圳某基金公司投研负责人对记者表示，现在多数基金仓位较低，在积极信号传递出来时，应该会试着去买一买，适当加仓的可能性比较大。

　　南方基金研究部执行总监王炫表示，在对市场前景进行研判时，基金更看重宏观经济面的因素，而不是短期利好政策的出台。目前，基金在投资上还是比较谨慎，但也不会按兵不动。利好政策的出台会在大趋势中制造一些小波浪，基金可以抓住这些机会做一些波段性操作。前期下跌较多、估值处于市场低端的行业或板块，如银行、地产，在反弹时可能会走得比较好。另外，周期性行业，如钢铁、有色等，表现也会不错。再如证券、保险等，往往在市场下跌的时候，这些行业的股票下跌也比较大，在市场反弹时，它们的反弹力度也比较大。

　　王炫认为，目前是否进行投资，关键在于如何考虑当前的股价。当前市场整体的估值水平在20倍左右，对蓝筹公司而言，中长期看是处于比较合理的区间。但事实上，目前市场对宏观经济面的负面因素还没有充分反应，所以仍然不是明确低估的区间。他个人认为充分估计经济因素的话，市场估值还应该更低，所以也就不认为市场会有很大的反弹空间。

　　博时基金副总裁李全表示，如果未来在宏观层面，通胀能得到有效控制；在微观层面，企业盈利能够保持良性增长，那么证券市场在下一阶段取得良好发展是可以预期的。